De L à Z
LBO (Leverage buy-out)
Technique qui permet de financer la transmission d’une entreprise à ses dirigeants salariés, ou à un repreneur extérieur, en s’appuyant sur des investisseurs spécialisés et des banques. Il existe plusieurs variantes de LBO dont voici les principales :
Cette opération permet d’optimiser la rentabilité des fonds d’actionnaires par un effet de levier financier.
L’acquisition de la cible s’effectue par une société holding ad hoc.
L’intérêt du montage d’une opération LBO tient dans la minoration des fonds propres mobilisés pour l’achat. La structure financière et juridique est conçue de façon à minimiser l’apport des actionnaires. L’endettement permet de réduire l’engagement des actionnaires en même temps qu’il accroît leur rentabilité.
En savoir plus
- MBO (Management buy-out) : rachat d’une société par son équipe de direction (cadres non actionnaires ou minoritaires)
- MBI (Management buy-in) : rachat d’un entreprise par un ou plusieurs dirigeants repreneurs extérieurs
- BIMBO (Buy in Management Out) : rachat par un dirigeant repreneur extérieur en association avec le vendeur et/ou les cadres de l’entreprise
- OBO (Owner buy out) : rachat d’une entreprise par un holding détenu conjointement par le dirigeant propriétaire actuel et des investisseurs financiers
Cette opération permet d’optimiser la rentabilité des fonds d’actionnaires par un effet de levier financier.
L’acquisition de la cible s’effectue par une société holding ad hoc.
L’intérêt du montage d’une opération LBO tient dans la minoration des fonds propres mobilisés pour l’achat. La structure financière et juridique est conçue de façon à minimiser l’apport des actionnaires. L’endettement permet de réduire l’engagement des actionnaires en même temps qu’il accroît leur rentabilité.
En savoir plus
Pacte d'actionnaires
Contrat définissant les droits et obligations des différents actionnaires de la société.
TRI (Taux de Rendement Interne) :
C'est le taux de rendement actuariel d'un investissement c'est-à-dire le taux d'actualisation tel que la valeur actualisée des flux positifs (dividendes intérêts et produits de cession) est égale à la valeur actualisée des flux négatifs (investissements).
